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「300149股票」对冲基金到底到底是什么

【摘要】 300149股票对冲基金到底到底是什么 对冲基金究竟是什么?顾名思义,对冲基金是一种具有对冲作用的基金类型,在知悉什么叫对冲基金之前,我们还得明白何为“对冲”?换言之,懂了对冲,才能更便于理解什...

300149股票对冲基金到底到底是什么

对冲基金到底到底是什么

对冲基金究竟是什么?顾名思义,对冲基金是一种具有对冲作用的基金类型,在知悉什么叫对冲基金之前,我们还得明白何为“对冲”?换言之,懂了对冲,才能更便于理解什么叫对冲基金。

一、对冲的概念

对冲属于金融专业术语之一,英文全称hedge,hedge在英文之中是树篱的意思,通常来说,树篱是由矮树丛缩成,常见用于作为绿地、公园,乃至住宅庭院的围墙,除了有美观的需求之外,树篱还能起到间隔与防护的作用,换言之,对冲之所以用hedge树篱来替代,正是出自于树篱的防护作用,只不过,在金融领域之中,对冲所要防护的是投资的资金,也就是说,对冲是为了降低投资风险的一种防护措施,在概念上,对冲是指旨在减低一项投资的潜在风险而同时执行的另一项同投入金额的投资。

二、对冲的常见场景

一般来说,对冲可以应用于不同的金融投资场景,杰克认为,根据金融衍生品市场的特性,对冲主要分为两大类型,其一是同一个金融衍生品市场之中的对冲,其二是不同金融衍生品市场之间或者说跨金融衍生品市场的对冲。

1.同一个金融衍生品市场之中的对冲

同一个金融衍生品市场的对冲是一种常见的对冲方式之一,比如同样是在外汇市场,在看好买空一种货币的同时,看淡沽空另一种货币,用股市交易的对冲来做比方的话,就是在买入一种类型股票的同时,同样会买入另一种具有相反行情属性类型的股票,一般而言,两个不同方向的操作需要相同的金额,如此才能形成对冲盘,否则,两边金额不一则起不到对冲的作用,比如用100万买入与大盘上涨走势较为匹配的指标股的同时,再加100万买入具有避险属性的防御型股票,所谓具有避险属性的防御型股票就是往往在大盘下跌时反而能逆势上涨的股票。

2.跨金融衍生品市场的对冲

一般而言,跨金融衍生品市场的对冲是在两个不同的金融衍生品市场之间进行,这两个不同的金融市场通常对同一种经济数据或行情运行情况具有相反的反应,举例来说,一般经济数据向好时,会利好股市或货币,但是却利空黄金,比如美国非农数据向好,那么,利好美股与美元,反过来则会利空黄金、原油等以美元为计价单位的贵金属或大宗商品,进一步讲,通过美股或美元与黄金或原油之间就能执行跨金融衍生品市场的对冲。

在知悉何为对冲之后,更便于理解什么叫对冲基金了,对冲是hedge,基金是fund,进而对冲基金的英文全称则是hedge fund,简单理解,对冲基金就是一种具有对冲作用或采用对冲交易手段的基金,属于投资基金的一种表现形式。

三、对冲基金的渊源

对冲基金并非金融市场生来就有,而是金融市场在不断地发展与演变之中的产物,对冲基金的开创者是被称为“对冲基金之父”的阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯(Alfred Winslow Jones),1901年出生于澳大利亚殷实家庭的阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯在1949年,49岁时与其他3位合伙人创立了A.W.琼斯公司,值得一提的是——A.W.琼斯公司正是这个星球上的第一家对冲基金公司,阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯与合伙人用1万美元创立了第一支有限合作制的“对冲基金”,开创了对冲基金的先河。

四、对冲基金的常见形式

对冲基金沿用了阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯创立第一支对冲基金时所采用的有限合伙制,这也是对冲基金的常见形式,在合伙制的对冲基金之中,购买对冲基金的投资者本身就是对冲基金的合伙人,只不过,对冲基金投资者只是以资金入伙,并不参与对冲基金的具体投资活动,那么,谁参与对冲基金的具体投资活动呢?那就是——对冲基金管理人,需要注意的是,对冲基金管理不仅以资金入伙,还以其专业的投资技能入伙,并且负责对冲基金的投资决策与具体投资活动。

五、全球最有名的对冲基金

通常,对冲基金多为私募基金,对于基金券或熟悉全球金融投资市场的人士来说,一说到全球最有名的对冲基金,第一时间都会想到桥水基金(bridgewater associates),这是一家创立于1975年的对冲基金公司,是全球对冲基金领域的超级大咖,创始人是意大利裔美国人雷伊·达里奥(Ray Dalio),巧合的是——雷伊·达里奥的出生年份正是阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯创立全球第一家对冲基金公司的1949年。

自2010年起,桥水基金便成为世界头号对冲基金公司,桥水基金的客户主要是养老基金、捐赠基金、央行基金等机构投资者,管理的基金规模超过千亿美元,是当仁不让的全球最有名、最大且最赚钱的对冲基金,值得一提的是——2018年6月29日,桥水基金完成了在中国的私募基金管理人登记,成为中国私募管理人,正式启动桥水基金在华私募业务,在2018年10月9日,桥水基金在中国的第一只对冲基金“桥水全天候中国私募投资基金一号”成立发行,采用的投资策略依然是桥水最擅长的看家本领——全天候(All Weather)策略。

六、结语

总结来说,对冲基金始于1949年,通常是指采用对冲交易模式的私募基金,并且,对冲基金的形式多为有限合伙制,对冲基金的参与者主要是对冲基金投资者与对冲基金管理人,对冲基金投资者以资金入伙,不参与对冲基金具体运作,对冲基金管理人以资金与专业技能入伙,负责对冲基金的决策与运作。

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